Klíčový rozdíl - cenné papíry zajištěné aktivy vs. cenné papíry zajištěné hypotékou
Cenné papíry kryté aktivy a hypotéky jsou dva typy investic, při nichž se cenné papíry shromažďují a prodávají skupině investorů. Struktura obou je podobná a klíčový rozdíl mezi cennými papíry zajištěnými aktivy a hypotékami zajištěnými hypotékou závisí na typu zajištění (příslib zajištění půjčky) použitého pro cenné papíry. Cenné papíry zajištěné aktivy jsou zajištěny cennými papíry, jako jsou různé typy půjček, pohledávek a leasingů, zatímco cenné papíry zajištěné hypotékou jsou zajištěny hypotékami.
OBSAH
1. Přehled a hlavní rozdíl
2. Co jsou cenné papíry zajištěné aktivy
3. Co jsou cenné papíry zajištěné hypotékou
4. Porovnání vedle sebe - cenné papíry zajištěné aktivy vs. cenné papíry zajištěné hypotékou
5. Shrnutí
Co jsou cenné papíry zajištěné aktivy?
Cenné papíry kryté aktivy (ABS) jsou dluhopisy a směnky kryté různými finančními cennými papíry, jako jsou půjčky, leasingy nebo pohledávky, jiné než cenné papíry zajištěné nemovitostmi nebo hypotékami. Když si spotřebitelé půjčují, stávají se tyto výpůjčky majetkem společnosti, která dluh vydala, pravděpodobně banky nebo společnosti zabývající se spotřebitelským financováním.
Banka nebo finanční společnost (strana vydávající dluh) může prodat výše uvedená aktiva svěřenskému fondu, který zase vydá dluhopisy kryté aktivy, která obsahuje, investorům. Tento proces se jmenuje „sekuritizace“, což důvěryhodnosti umožňuje, aby aktiva byla obchodovatelná. Pro investory jsou cenné papíry kryté aktivy alternativou k investování do podnikového dluhu.
Např. Pokud si spotřebitel vzal sekuritizovaný úvěr na kapitálové investice do domácnosti, obdrží splátky úvěru investoři do trustu, protože trust investoval do finanční společnosti
Běžné typy podkladových aktiv
Půjčky na vlastní kapitál
Půjčka, kterou si vypůjčil dlužník s využitím svého domu jako zajištění.
Pronájem
Dohoda o pronájmu nemovitosti ve vlastnictví jedné strany jiné straně výměnou za pravidelné splátky leasingu.
Auto půjčky
Osobní půjčka na nákup automobilu.
Pohledávky z kreditní karty
Označení aktiv použitelné na všechny dluhy, nevypořádané transakce nebo jiné peněžní závazky, které společnosti dluží její dlužníci.
Studentské půjčky
Typ půjčky poskytnuté studentům na splnění jejich vysokoškolských potřeb.
Co jsou cenné papíry zajištěné hypotékou?
Cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS) jsou také typem zabezpečení zajištěného aktivy zajištěnými hypotékami. Ty se také označují jako „projít hypotékou“. Jedná se o dluhové nástroje, které představují nároky na peněžní toky ze skupin hypotečních úvěrů. MBS lze koupit nebo prodat prostřednictvím makléře s minimálním investičním limitem 10 000 USD. Cenné papíry zajištěné hypotékou mohou vydávat vlády a korporace. Proces emise cenných papírů je podobný jako u cenných papírů zajištěných aktivy.
Druhy cenných papírů krytých hypotékou
Předávací podílové listy
Poskytněte držiteli poměrný podíl na všech splátkách jistiny a úroků provedených ze skupiny aktiv půjčky
Zajištěné hypoteční závazky nebo hypoteční deriváty
Navrženo k ochraně investorů před nebo vystavení investorů různým typům rizik
Obrázek 1: Cenné papíry zajištěné hypotékou nesou různá rizika a výnosy
Jaký je rozdíl mezi cennými papíry zajištěnými aktivy a cennými papíry zajištěnými hypotékou?
Rozdílný článek uprostřed před tabulkou
Cenné papíry zajištěné aktivem vs. Cenné papíry zajištěné hypotékou |
|
| Cenné papíry kryté aktivy jsou kryty cennými papíry, jako jsou půjčky, pohledávky a leasingy. | Cenné papíry zajištěné hypotékou jsou zajištěny hypotékami. |
| Důsledky | |
| Cenné papíry založené na aktivech používají řadu sdružených aktiv, jako jsou půjčky, leasingy a pohledávky. | Cenné papíry zajištěné hypotékou jsou kryty hypotékami. |
| Rozvoj | |
| Cenné papíry kryté aktivy jsou relativně novým vývojem ve srovnání s hypotékami zajištěnými hypotékami. | Trhy zabezpečení zajištěné hypotékou jsou dobře zavedené. |
| Časové okno | |
| Cenné papíry kryté aktivy mají obvykle kratší trvání a jsou náročnější, pokud jde o předpovídání peněžních toků. | Cenné papíry zajištěné hypotékou jsou relativně méně riskantní kvůli delšímu časovému rámci. |
Shrnutí - Cenné papíry zajištěné aktivem vs. Cenné papíry zajištěné hypotékou
Rozdíl mezi cennými papíry krytými aktivy a hypotékami zajištěnými hypotékou lze v zásadě přičíst rozdílu v typech cenných papírů použitých jako zajištění. Cenné papíry založené na aktivech mají ve srovnání s hypotékami založenými na hypotéce řadu investičních možností; nesou však různou míru rizik a výnosů, které je třeba řádně vyhodnotit před provedením investičních rozhodnutí.
