Klíčový rozdíl - devizové riziko vs. expozice
Devizové riziko a expozice jsou dva termíny, které jsou zaměňovány za stejné, protože se často používají zaměnitelně. Jejich význam má však odlišnou povahu, i když úzce souvisí. Devizové riziko a angažovanost prožívají společnosti, které mají obchodní aktivity ve více zemích. Klíčovým rozdílem mezi měnovým rizikem a expozicí je, že devizovým rizikem je změna hodnoty v jedné měně ve srovnání s jinou měnou, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně, zatímco devizová expozice je míra ovlivnění společnosti změnami směnných kurzů.
OBSAH
1. Přehled a hlavní rozdíl
2. Co je devizové riziko
3. Co je devizová expozice
4. Porovnání vedle sebe - devizové riziko vs. expozice v tabulce
5. Shrnutí
Co je to devizové riziko?
Devizovým rizikem je změna hodnoty v jedné měně ve srovnání s jinou měnou, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně. Níže jsou uvedeny tři formy měnového rizika.
Druhy devizového rizika
Transakční riziko
Transakční riziko je kurzové riziko vyplývající z časové prodlevy mezi uzavřením smlouvy a jejím vypořádáním.
Např. Investor A, který má bydliště ve Velké Británii, je povinen zaplatit částku 15 000 USD jiné osobě jako součást dohody do 6 měsíců. Aktuální směnný kurz je 1,26 GBP / $. Protože směnné kurzy podléhají výkyvům a kurz na konci šesti měsíců není v současnosti znám.
Riziko překladu
Kurzové riziko je kurzové riziko vyplývající z převodu finančních výsledků jedné měny do jiné měny.
Např. Mateřskou společností společnosti G je společnost A se sídlem v USA. Společnost G sídlí ve Francii a obchoduje v eurech. Na konci roku jsou výsledky společnosti G konsolidovány s výsledky společnosti A za účelem sestavení účetní závěrky; výsledky společnosti G jsou tedy převedeny na americký dolar.
Ekonomické riziko
Ekonomické riziko odráží riziko současné hodnoty budoucích provozních peněžních toků z pohybu směnných kurzů. Ekonomické riziko se týká vlivu změn směnného kurzu na výnosy (domácí prodej a vývoz) a provozní náklady (náklady na domácí vstupy a dovozy).
Například společnost C je středně velký místní podnik se sídlem v zemi Y, který prodává pšenici. Jelikož je produkce pšenice v zemi omezená, dováží se pšenice také ze sousední země. Kvůli zhodnocení měny je dovážená pšenice levnější. V důsledku toho poptávka po pšenici ve společnosti C klesá.
Obrázek 01: Měnové riziko je změna hodnoty v jedné měně ve srovnání s jinou měnou.
Co je devizová expozice?
Devizová expozice označuje míru, do jaké je společnost ovlivněna změnami směnných kurzů. Pokud se společnost zabývá mezinárodním obchodem a pokud existuje rozdíl mezi měnou, ve které jsou zaznamenávány výnosy a náklady, existuje devizová expozice.
Dopad dovozu a vývozu
Dovoz a vývoz jsou dva prvky, které jsou silně ovlivněny devizovou expozicí. Pokud dojde ke zhodnocení kurzu (zvýšení hodnoty domácí měny ve vztahu k cizí měně), je výhodné importovat více zboží a služeb. Na druhou stranu, když devizový kurz oslabuje (hodnota domácí měny klesá ve vztahu k cizí měně), jsou produkty země na mezinárodním trhu levnější; to je příznivé pro vývoz.
Obrázek 02: Dovoz a vývoz
Výroba produktů v domácí zemi a prodej ve více zemích
Některé společnosti přijímají tuto strategii, aby využily výhod z rozsahu (snížení nákladů v důsledku zvýšení objemu výroby). Kromě toho je snadnější spravovat jedinou výrobní základnu ve srovnání s několika. V tomto případě jsou výrobní náklady vynaloženy v domácí měně, zatímco výnosy budou vynaloženy ve více měnách. Kvůli tomuto nesouladu mezi výnosy a náklady jsou společnosti otevřené devizové expozici
Jaký je rozdíl mezi devizovým rizikem a expozicí?
Rozdílný článek uprostřed před tabulkou
Devizové riziko vs. expozice |
|
| Devizovým rizikem je změna hodnoty v jedné měně ve srovnání s jinou měnou, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně. | Devizová expozice je míra, do jaké je společnost ovlivněna změnami směnných kurzů. |
| Řízení | |
| Devizová rizika lze obvykle zmírnit použitím zajišťovacích technik a použitím méně volatilní měny k vykazování výsledků. | Devizová expozice je obtížně zvládnutelná. |
| Typy | |
| Transakční, překladová a ekonomická rizika jsou druhy devizových rizik. | Riziková expozice v důsledku dovozu a vývozu jsou hlavními typy devizové expozice. |
Shrnutí - Devizové riziko vs. expozice
Rozdíl mezi devizovým rizikem a expozicí spočívá v tom, že devizovým rizikem je změna hodnoty v jedné měně ve srovnání s jinou měnou, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně, zatímco devizová expozice je míra, v jaké je společnost ovlivněna změnami ve směnných kurzech. Celkově jsou oba koncepty podstatně podobné, protože ukazují relativní zisk nebo ztrátu v důsledku zapojení do transakcí v různých měnách.
Stáhněte si PDF verzi Exchange Risk vs Exposure
Můžete si stáhnout verzi tohoto článku ve formátu PDF a použít jej pro offline účely podle citací. Stáhněte si zde verzi PDF. Rozdíl mezi devizovým rizikem a expozicí.
