Klíčový rozdíl - preferenční přidělení vs soukromé umístění
Preferenční přidělování a soukromé umisťování jsou dvě klíčové metody vydávání cenných papírů, které mohou provádět soukromé i veřejné společnosti. Klíčovým rozdílem mezi preferenčním přidělením a soukromým umístěním je skupina investorů, kterým jsou nabízeni. Každý investor může upsat akcie nabízené prostřednictvím preferenčního přidělení, protože akcie jsou přidělovány na preferenčním základě, zatímco pouze vybraní akcionáři mají právo na nákup cenných papírů v soukromém umístění.
OBSAH
- Přehled a klíčový rozdíl
- Co je preferenční přidělení
- Co je soukromé umístění
- Porovnání vedle sebe - preferenční přidělení vs soukromé umístění
Co je preferenční přidělení?
Jedná se o emise akcií nebo jiných cenných papírů společností jakékoli preferované osobě nebo skupině osob. Je to podobné jako u investora, který nakupuje cenné papíry společnosti podle svého výběru z burzy cenných papírů.
Preferenční příděly nezahrnují akcie a cenné papíry vydané prostřednictvím následujících emisí akcií, protože o jejich účastnících se často rozhoduje podle typu emise.
Počáteční veřejná nabídka (IPO)
IPO je, když společnost nabízí své akcie veřejným investorům poprvé, a to uvedením společnosti na burzu. Společnost může tímto způsobem získat přístup k širším příležitostem, jak získat vyšší finanční částky.
Vydání práv
Pokud společnost vydává akcie stávajícím akcionářům namísto nových investorů, označuje se to jako emise práv. Akcie jsou alokovány na základě stávajícího akciového podílu a akcie jsou často nabízeny za diskontní cenu oproti tržní ceně, aby akcionáři byli motivováni k upisování emise.
Schéma zaměstnaneckého podílu (ESOP)
To poskytuje stávajícím zaměstnancům příležitost k nákupu určitého počtu akcií za pevnou cenu, někdy v budoucnu. Cílem EPOS je dosáhnout shody cílů sladěním cílů zaměstnanců s cíli společnosti.
Schéma nákupu zaměstnaneckých podílů (ESPP)
ESPP nabízí možnost nákupu akcií společnosti za stanovenou cenu, obvykle označovanou jako nabídková cena, po stanovenou dobu. ESPP je navržen tak, aby sloužil podobnému účelu jako ESOP.
Bonusové akcie
Emise bonusů (nazývaná také skriptová emise) odkazuje na vydání dalších akcií stávajícím akcionářům. To se děje úměrně k aktuálnímu podílu. Likvidita akcií se zlepšuje díky snížené ceně akcií.
Emise akciových akcií potu
Jedná se o akcie vydané zaměstnancům a ředitelům jako uznání za jejich pozitivní příspěvky do společnosti. Emise akciových akcií se provádí přijetím zvláštního usnesení. Po vydání akcií budou po dobu 3 let nepřenosné.
Přednostní přidělení veřejnými společnostmi
I když soukromé a veřejné společnosti mohou přidělovat preferenční příděly, pro veřejné společnosti platí vyšší pravidla a předpisy. Tyto pokyny zavádí a reguluje Rada pro cenné papíry. Zvláštní pozornost je věnována následujícímu v případě preferenčních přídělů ve veřejných společnostech.
- Cena emise
- Ceny akcií vyplývajících z opčních listů
- Ceny akcií při konverzi
Co je soukromé umístění?
Soukromé umisťování označuje nabídku cenných papírů společností vybrané skupině investorů. Získávání financí prostřednictvím IPO může být velmi nákladné a časově náročné; tomu se lze vyhnout soukromým umístěním, proto je tato strategie preferována mnoha malými podniky. Tato strategie umožňuje společnosti soukromý prodej cenných papírů vybrané skupině investorů. Dále jsou typy dokumentace a právní důsledky méně komplikované a lze je provést nákladově efektivně.
Společnost může během finančního roku předložit nabídku soukromého umístění pro maximálně 50 investorů. Investoři, kteří se obvykle podílejí na emisích soukromého umisťování, jsou buď institucionální investoři (velcí investoři), jako jsou banky a jiné finanční instituce, nebo jednotlivci s vysokou čistou hodnotou. Aby se individuální investor mohl podílet na nabídce soukromého umístění, musí být akreditovaným investorem, jak je definováno v předpisech Komise pro cenné papíry (SEC).
Existují dva základní typy nabídek soukromého umístění,
- Akciové soukromé umístění (běžné akcie se nabízejí jako cenné papíry)
- Dluhové soukromé umístění (dluhopisy jsou nabízeny jako cenné papíry)
Jaký je rozdíl mezi preferenčním přidělením a soukromým umístěním?
Rozdílný článek uprostřed před tabulkou
Preferenční přidělení vs soukromé umístění |
|
| Přednostní přidělení je emise akcií nebo jiných cenných papírů společností jakékoli preferované osobě nebo skupině osob. | Soukromé umisťování označuje nabídku cenných papírů společností vybrané skupině investorů. |
| Bezpečnostní | |
| Cenné papíry jsou nabízeny každému investorovi, který si přeje získat podíl ve společnosti. | Cenné papíry jsou vydávány skupině investorů vybraných podle uvážení společnosti. |
| Správa věcí veřejných | |
| Preferenční přidělování se řídí ustanoveními § 62 odst.1 písm. C) zákona o společnostech z roku 2013 | Soukromé umístění se řídí ustanoveními § 42 zákona o společnostech z roku 2013. |
| Autorizace prostřednictvím stanov (AOA) | |
| Je vyžadováno povolení prostřednictvím AOA | Žádná autorizace prostřednictvím stanov není vyžadována |
| Časový úsek | |
| Akcie by měly být přiděleny v časovém rámci 2 měsíců od data přijetí finančních prostředků. | Přidělení by mělo být provedeno do 12 měsíců, po kterém bude následovat přijetí zvláštního usnesení. U společností kótovaných na burze je však konkrétní časové období mnohem kratší. (15 dní) |
