Klíčový rozdíl - poměr pokrytí fixního poplatku vs. poměr pokrytí dluhové služby
Poměr krytí pevných poplatků a poměr krytí dluhové služby jsou důležitými ukazateli úrovně zadlužení (podíl dluhu v kapitálové struktuře) ve firmě. Klíčový rozdíl mezi poměrem pokrytí pevnou cenou a poměrem pokrytí dluhové služby spočívá v tom, že poměr pokrytí pevnou cenou hodnotí schopnost společnosti splácet neuhrazené fixní poplatky včetně úroků a nákladů na leasing, zatímco poměr pokrytí dluhové služby měří množství dostupné hotovosti ke splnění dluhové závazky společnosti. Je důležité správně rozlišovat mezi těmito dvěma poměry, protože tyto dva mohou být matoucí, protože vyjadřují poněkud podobné významy.
OBSAH
1. Přehled a hlavní rozdíl
2. Co je poměr pokrytí fixním poplatkem
3. Co je poměr pokrytí dluhové služby
4. Porovnání vedle sebe - poměr pokrytí fixního poplatku vs. poměr pokrytí dluhové služby
5. Shrnutí
Co je poměr pokrytí fixním poplatkem?
Poměr krytí fixních poplatků (FCCR) měří schopnost společnosti vyrovnat fixní poplatky, jako jsou úroky a náklady na leasing. Tyto poplatky se projeví ve výsledovce po provozním zisku. Následující vzorec se používá k výpočtu FCCR.
Poměr pokrytí pevným poplatkem = (EBIT + pevný poplatek před zdaněním) / (pevný poplatek před zdaněním + úroky)
FCCR zkoumá schopnost firmy pokrýt své fixní poplatky ze získaných zisků. Je to velmi podobné poměru úrokového krytí, který vypočítává schopnost vyrovnat splátky úroků. Například pokud je vypočítané úrokové krytí 4, znamená to, že společnost je schopna zaplatit úroky 4krát z dosaženého výdělku. FCCR se liší od poměru úrokového krytí, protože kromě úroků zohledňuje další fixní poplatky, jako jsou náklady na leasing a náklady na pojištění.
Např. Zisk EBIT společnosti ABC Ltd. za poslední finanční rok je 420 000 USD. Společnosti vznikly úrokové náklady ve výši 38 000 USD a další pevné poplatky ve výši 56 000 USD před zdaněním.
FCCR = (420 000 + 56 000) / (56 000 + 38 000) = 5krát
ABC může použít své výdělky k úhradě fixních poplatků až 5krát, což je příznivý poměr pokrytí. Nižší poměr znamená, že pro společnost je obtížné splatit své fixní poplatky.
Co je poměr pokrytí dluhové služby?
Poměr krytí dluhové služby (DSCR), který se také označuje jako poměr krytí dluhu, měří, kolik finančních prostředků je k dispozici ke splnění dluhových závazků společnosti. To zahrnuje prostředky dostupné k úhradě úroků, jistiny a leasingových plateb. DSCR se počítá níže.
Poměr pokrytí dluhové služby = čistý provozní příjem / celková dluhová služba
Např. BCV Ltd za rok končící 31.12.2016 vydělal čistý provozní příjem 475 500 $. Celková dluhová služba společnosti BCV je 400 150 USD. Výsledný DSCR je 1,9 (475 000 USD / 400 150 USD)
Protože DSCR je více než 1, znamená to, že společnost je dobře vybavena zisky na krytí splátek dluhů. Pokud je DSCR menší než 1, bude to znamenat, že společnost nevytvořila dostatečný příjem k pokrytí dluhových závazků. Tento poměr je obzvláště důležitý, když chce společnost získat půjčku, protože banky mohou požadovat, aby poměr byl na dohodnuté úrovni.
Neexistuje žádný specifikovaný ideální poměr pro pokrytí dluhové služby, kterého musí společnosti dosáhnout. Vzhledem k tomu, že DSCR je zásadní poměr, který banky zvažují před poskytnutím půjčky, přispěje k rozhodnutí o ideálním poměru typ a výše úvěru a povaha vztahu, který má společnost s bankou.
Jaký je rozdíl mezi poměrem pokrytí fixním poplatkem a poměrem pokrytí dluhové služby?
Rozdílný článek uprostřed před tabulkou
Poměr pokrytí fixního poplatku (FCCR) vs Poměr pokrytí dluhové služby (DSCR) |
|
| Poměr krytí fixních poplatků hodnotí schopnost společnosti splatit neuhrazené fixní poplatky včetně úroků a nákladů na leasing. | Poměr krytí dluhové služby měří množství hotovosti dostupné ke splnění dluhových závazků společnosti. |
| Použití ziskového čísla | |
| Poměr pokrytí fixních poplatků používá ve svém vzorci zisk před úroky a zdaněním. | Poměr pokrytí dluhové služby používá ve svém vzorci čistý provozní příjem. |
| Důležitost | |
| Poměr k výpočtu FCCR je (EBIT + fixní poplatek před zdaněním) / (fixní poplatek před zdaněním + úroky). | Poměr k výpočtu DSCR je (Čistý provozní příjem / Celková dluhová služba) |
Shrnutí - Poměr pokrytí pevnou částkou vs Poměr pokrytí dluhové služby
Hlavní rozdíl mezi poměrem pokrytí pevnými poplatky a poměrem pokrytí dluhové služby závisí na tom, zda jsou zaměřeny na výpočet schopnosti společnosti vyrovnat pevné poplatky nebo na výpočet finančních prostředků, které jsou k dispozici ke splnění dluhových závazků. Oba tyto poměry poskytují ukazatel úrovně převodového stupně ve společnosti; lze je tedy považovat za životně důležité poměry. Pokud jsou tyto poměry nižší než přijatelná úroveň, bude nutné zvážit další zdroje financování.
