Klíčový rozdíl - deriváty vs. futures
Klíčovým rozdílem mezi deriváty a futures je, že deriváty jsou finanční nástroje, jejichž hodnota závisí na hodnotě jiného podkladového aktiva, zatímco futures jsou dohodou o koupi nebo prodeji konkrétní komodity nebo finančního nástroje za předem stanovenou cenu ke konkrétnímu datu v budoucnosti. Kvůli stálému růstu na finančních trzích investuje řada investorů stále více do mnoha finančních nástrojů. Tyto nástroje nesou finanční rizika, protože jejich hodnota je vystavena výkyvům. Deriváty se používají k eliminaci těchto rizik poskytnutím jistoty pro budoucí transakci, včetně derivátů. Vztah mezi deriváty a futures tedy spočívá v tom, že futures jsou formou derivátů.
OBSAH
1. Přehled a hlavní rozdíl
2. Co jsou deriváty
3. Co jsou futures
4. Porovnání vedle sebe - deriváty vs. futures
5. Shrnutí
Co jsou deriváty?
Deriváty jsou finanční nástroje, jejichž hodnota závisí na hodnotě jiného podkladového aktiva. Deriváty se používají k zajištění finančních rizik (ke snížení rizika finančního aktiva v souvislosti s nejistotou, jaká bude jeho budoucí hodnota), a níže jsou uvedeny široce používané formy derivátů.
Formy derivátů
Vpřed
Forwardová smlouva je smlouva mezi dvěma stranami o koupi nebo prodeji aktiva za stanovenou cenu k budoucímu datu. Forwardy jsou mimoburzovní (OTC) nástroje, což znamená, že je lze přizpůsobit podle jakéhokoli požadavku na transakci mezi dvěma stranami bez strukturované směny.
Futures
Budoucnost je dohoda o koupi nebo prodeji konkrétní komodity nebo finančního nástroje za předem stanovenou cenu ke konkrétnímu datu v budoucnosti. Futures jsou nástroje obchodované na burze, což znamená, že takové kontrakty se obchodují pouze na strukturovaných burzách a jsou k dispozici pouze ve standardních velikostech.
Možnosti
Opcí je právo, nikoli však povinnost koupit nebo prodat finanční aktivum ke konkrétnímu datu za předem dohodnutou cenu. Existují dva hlavní typy opcí, opce volání a opce put. Kupní opce je právo na nákup, zatímco prodejní opce je právo na prodej. Opce lze směňovat obchodované nebo přepážkovými nástroji.
Swapy
Swap je derivát, jehož prostřednictvím se dvě strany dohodly na výměně finančních nástrojů. Zatímco podkladovým nástrojem může být jakýkoli cenný papír, peněžní toky se běžně směňují v swapech. Swapy jsou volně prodejné.
Co jsou futures?
Futures kontrakt je dohoda o koupi nebo prodeji konkrétní komodity nebo finančního nástroje za předem stanovenou cenu ke konkrétnímu datu v budoucnosti. Futures jsou nástroje obchodované na burze, tedy obchodování na burze futures. Některé futures kontrakty vyžadují fyzické dodání podkladového aktiva, zatímco jiné jsou vypořádány v hotovosti.
Výhody futures
Vysoká likvidita
Futures jsou vysoce likvidní deriváty (vhodné k rychlému nákupu a prodeji), protože se obchodují prostřednictvím burzy.
Nízké riziko selhání
Vzhledem k tomu, že jsou futures kontrakty regulovány, mají nízké riziko selhání ve srovnání s deriváty, jako jsou forwardy.
Nízké provize
Poplatky za obchodování s futures jsou relativně nízké ve srovnání s jinými deriváty
Nevýhody futures
Nedostatek přizpůsobení
Vzhledem k tomu, že futures kontrakty jsou standardizovanými nástroji dostupnými ve standardních velikostech, nelze je přizpůsobit transakčním požadavkům.
Minimální požadavek na vklad
Před získáním futures kontraktu, tedy občas, je třeba splnit minimální požadavek na vklad; výhodu získanou z nízkých poplatků za provizi lze započítat proti vkladu.
Obrázek 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade je největší burzou futures v roce 2015
Jaký je rozdíl mezi deriváty a futures?
Rozdílný článek uprostřed před tabulkou
Deriváty vs. Futures |
|
| Deriváty jsou finanční nástroje, jejichž hodnota závisí na hodnotě jiného podkladového aktiva. | Futures je dohoda o koupi nebo prodeji konkrétní komodity nebo finančního nástroje za předem stanovenou cenu ke konkrétnímu datu v budoucnosti. |
| Příroda | |
| Deriváty mohou být obchodovány na burze nebo přes přepážkové nástroje. | Futures jsou nástroje obchodované na burze. |
| Typy | |
| Forwardy, futures, opce a swapy jsou oblíbené typy derivátů. | Futures jsou jedním typem derivátových nástrojů. |
Shrnutí - Deriváty vs. Futures
Rozdíl mezi deriváty a futures závisí hlavně na jejich rozsahu; deriváty mají širší rozsah, protože zahrnuje mnoho technik, zatímco futures kontrakty jsou úzkého rozsahu. Cíl obou je podobný, protože se pokoušejí zmírnit riziko transakce, která proběhne v budoucnu. V roce 2010 se odhadovalo, že světový trh s deriváty překročil 1,2 kvadrilionu USD. Dále se CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) stala v roce 2015 největší futures burzou na světě s obratem více než 1 kvadrillion dolarů.
