Hedgers vs Spekulanti
Klenotník potřebuje v nadcházejícím svátečním období určité množství zlata k prodeji ozdob. Dokonce inzeroval nejnovější návrhy náušnic, náramků a přívěsků prostřednictvím katalogů a již zajistil objednávky od zákazníků. Ale co když ceny zlata po několika měsících drasticky vzrostou? Ve svém katalogu již nastavil ceny různých položek, a pokud neudělá něco, aby zabránil růstu cen zlata, bude muset nést břemeno zvýšených cen zlata. Existuje však metoda zvaná hedging, která klenotníkovi umožní koupit zlato po několika měsících za současné ceny. Toho může dosáhnout vstupem na futures trh a nákupem zlatého kontraktu k vypořádání za 3 měsíce. Pokud slíbí, že po třech měsících nakoupí za současné ceny a ceny drasticky vzrostly,má prospěch, protože minimalizoval své riziko a uniká nutnosti nakupovat za vyšší ceny. Říká se tedy, že je to hedger, hráč na futures trhu, který minimalizuje své riziko. Na druhém konci spektra jsou spekulanti, hráči, kteří maximalizují své riziko v očekávání vyšších zisků. Říká se jim spekulanti. Je to přítomnost zajišťovatelů i spekulantů, která pomáhá stabilizovat ceny na termínovém trhu.
Živé nástroje jsou většinou producenti komodit. Zajišťují, aby minimalizovali svá rizika v době sklizně, protože se obávají, že pokud by ceny komodity klesly, ztratily by svůj zisk. Například chovatel kukuřice může před sklizní prodat futures na kukuřici jako zajištění proti poklesu cen kukuřice. Za zajištění futures trhu jsou v zásadě odpovědní hedgové. Spekulanti jsou hráči, kteří očekávají zisky rostoucími cenami a kupují futures kontrakty producentů. Dělají to v domnění, že nakupují nízko a později budou prodávat. Spekulanti nejsou výrobci a jsou obchodníci, kteří přidávají likviditu na trhu tím, že na trh vkládají peníze. Je jasné, že rozvinutý termínový trh vyžaduje aktivní účast jak hedgerů, tak spekulantů.
Zatímco se hedgeové pokoušejí zajistit cenu nyní, aby se chránili před budoucími cenovými výkyvy, spekulanti zajišťují cenu nyní v očekávání rostoucích cen. Na rozdíl od hedgerů se spekulanti nesnaží vlastnit komoditu. Více se zajímají o nákup a prodej komodit pouze za účelem zisku. Spekulanti jsou pravým opakem živých plotů, kteří se snaží očkovat se od růstu cen. Společnost by se zajistila proti růstu úrokových cen, pokud si přeje získat půjčku po šesti měsících, zatímco klenotník by se zajistil proti růstu cen zlata a stříbra po několika měsících.
Stručně:
Rozdíl mezi živými ploty a spekulanty
• Spekulanti jsou na futures trhu označeni jako hazardní hráči, i když pravdou je, že hej hrají zásadní roli při stabilizaci futures trhu
• Živí plotéři jsou většinou producenti komodit, kteří se snaží zajistit svou sklizeň zajištěním proti poklesu ceny od několika měsíců
• Živí makléři prodávají futures kontrakty, zatímco spekulanti je kupují v očekávání zisku, když ceny porostou.
