Klíčový rozdíl - současná hodnota vs. čistá současná hodnota
Současná hodnota a čistá současná hodnota se točí kolem stejného konceptu a čistou současnou hodnotu lze interpretovat jako rozšíření současné hodnoty. Účinky inflace snižují hodnotu fondů; koncept současné hodnoty je tak vyvinut za účelem činit efektivní obchodní rozhodnutí s ohledem na časovou hodnotu peněz. Klíčovým rozdílem mezi současnou hodnotou a čistou současnou hodnotou je, že současná hodnota je dnešní hodnotou peněžního toku na rozdíl od jeho budoucí hodnoty, zatímco čistá současná hodnota je rozdílem mezi současnou hodnotou budoucích peněžních toků a peněžních odtoků.
OBSAH
1. Přehled a klíčový rozdíl
2. Co je současná hodnota
3. Co je čistá současná hodnota
4. Porovnání vedle sebe - současná hodnota vs. čistá současná hodnota
5. Shrnutí
Co je současná hodnota?
Současná hodnota je hodnota peněžního toku v současnosti na rozdíl od jeho budoucí hodnoty, pokud by byl investován se složeným úrokem. Jednoduše to spočítá, kolik fondů bude mít investor na konci konkrétního budoucího období, pokud by tyto prostředky byly v dnešních podmínkách investovány za určitou úrokovou sazbu (tzv. Diskontní faktor / sazba). Diskontní faktory lze snadno získat pomocí tabulky současné hodnoty, která zobrazuje diskontní faktor v souladu s počtem let.
Například věřitel dá 10 000 $ dlužníkovi, který souhlasí s vypořádáním celé částky na konci 2 let s úrokovou sazbou 10%. V dnešním období se tato částka rovná, 10 000 $ * 0,826 (10% diskontní faktor po dobu 2 let) = 8 260 $
Co je čistá současná hodnota?
Čistá současná hodnota (NPV) je rozdíl mezi současnou hodnotou budoucích peněžních příjmů a peněžních odtoků. NPV je jednou z nejpoužívanějších metod oceňování investic k hodnocení finanční životaschopnosti kapitálových projektů. Zde budou všechny budoucí příjmy a odtoky hotovosti diskontovány při požadované míře návratnosti z projektu.
Např. ANK Ltd plánuje investovat do nové továrny za účelem zvýšení produkce. Zvažte následující informace.
- Investiční projekt bude trvat 4 roky
- Počáteční investice je 12 500 $, které budou investovány v roce 0 (dnes)
- Investice má zbytkovou hodnotu 2 000 USD
- Příliv a odliv hotovosti bude probíhat od 1. roku do 4. roku
- Daň @ 25% bude zaplacena pozadu (daň za jeden rok bude splatná v příštím roce) z provozních peněžních toků
-
Peněžní toky budou diskontovány diskontní sazbou 10%
Klíčový rozdíl - současná hodnota vs. čistá současná hodnota
Výše uvedený projekt generuje NPV ve výši -6 249,8, což znamená, že pokud bude projekt realizován, vygeneruje čistý peněžní tok ve výši -6 249,8 v dnešním vyjádření. Jelikož se jedná o ztrátu na současné hodnotě, není realizace tohoto projektu pro ANK Ltd. výhodná.
Kritéria rozhodování pro NPV jsou standardní, která uvádějí:
- Přijměte projekt, pokud generuje pozitivní NPV
-
Odmítněte projekt, pokud generuje zápornou NPV
Rozdíl mezi současnou hodnotou a čistou současnou hodnotou Obrázek 1: Čistá současná hodnota je užitečným kritériem pro výběr mezi dvěma nebo více investičními možnostmi, pokud společnost nemá prostředky na investování do všech možností
Jaký je rozdíl mezi současnou hodnotou a čistou současnou hodnotou?
Rozdílný článek uprostřed před tabulkou
Současná hodnota vs. čistá současná hodnota |
|
| Současná hodnota je dnešní hodnota peněžního toku na rozdíl od jeho budoucí hodnoty. | Čistá současná hodnota je rozdíl mezi současnou hodnotou budoucích peněžních příjmů a peněžních odtoků. |
| Tok peněz | |
| Současnou hodnotu lze vypočítat pro jeden peněžní tok. | Čistá současná hodnota počítá čistý účinek peněžních přílivů a odtoků. |
| Použití při investičním hodnocení | |
| Koncept současné hodnoty se používá při oceňování investic | Čistá současná hodnota se používá jako metoda oceňování investic. |
Shrnutí - současná hodnota vs. čistá současná hodnota
Rozdíl mezi současnou hodnotou a čistou současnou hodnotou není významný a oba jsou postaveny na stejném konceptu hodnocení finančního rozhodnutí s přihlédnutím k časové hodnotě peněz. Požadovaná míra návratnosti investice by měla být jasně odsouhlasena managementem, protože výsledná čistá současná hodnota se bude lišit, když je NPV vypočítána pro různé diskontní sazby. I když je velmi užitečné, je třeba poznamenat, že čistá současná hodnota je založena na předpokládaných peněžních tocích, které je obtížné předvídat v případě, že dokončení investice trvá několik let.
