Doba trvání vs. Upravená doba trvání
Doba trvání a upravená doba trvání jsou podmínky, s nimiž se často setkáváme v oblasti investic, zejména akcií a dluhopisů. Chcete-li být efektivním investorem, musíte znát rozdíl mezi těmito dvěma. Doba trvání se týká peněžního toku veškerých financí. Je to velmi důležitý faktor, který ovlivňuje výnos nebo návratnost investic. Je to řada věcí sama o sobě, protože to může být doba očekávaná před přijetím splátek, a také to může být změna ceny v procentech. To je to, co vytváří zmatek, a proto k vyřešení tohoto problému existují dva pojmy, a to doba trvání (doba trvání Macaulay) a upravená doba trvání.
Macaulay trvání
Macaulay Duration, který vynalezl Fredrick Macaulay v roce 1938, je také známý jako jednoduše Duration. Vztahuje se k váženému průměrnému času před přijetím splátek. Platí pouze pro investice s pevnou mírou návratnosti
Upravená doba trvání
Modified Duration je nástroj, který měří změnu ceny (procenta) ve vztahu k jednotkové změně výnosu. Nazývá se také logaritmický derivát cen, pokud jde o výnos, nebo jednoduše cenová citlivost. Závisí to pouze na výnosu bez ohledu na to, zda je investice pevnou návratností nebo ne. Používá se ke kontrole citlivosti ceny dluhopisu na konečnou úrokovou sazbu. Jelikož je flexibilnější, Modified Duration je populárnější než Macaulay Duration.
Normálně, pokud je výtěžek spojen nepřetržitě, jsou hodnoty, ke kterým jsme dospěli při použití obou dob, stejné. Rozdíly vznikají pouze tehdy, když je výnos pravidelně složen, i když výsledky jsou stále srovnatelné.
Je rozumné, aby investor dokázal vypočítat dobu trvání dluhopisu nebo akcie, aby mohl přijímat správná a méně riskantní investiční rozhodnutí.
Stručně:
• Doba trvání a Upravená doba trvání jsou investiční nástroje, které pomáhají investorům
• Doba trvání měří průměrný vážený čas před splácením, zatímco Modifikovaná doba trvání je zaměřena spíše na změnu procenta ceny v poměru k výnosům
• Upravená doba trvání, která je pružnější, se používá častěji než doba trvání
• Trvání vyžaduje fixaci peněžních toků, zatímco změněné trvání platí i pro jiné situace
